스테이블 코인 지니어스법 상원 통과로 날개 단 써클 인터넷 그룹(CRCL)

써클 인터넷 그룹 USDC

1. 기본 개요

• 설립 / 창업자: 2013년 Jeremy Allaire와 Sean Neville에 의해 설립, 본사는 현재 뉴욕 소재 .
• IPO 현황: 2025년 6월 5일, 주당 $31로 상장. IPO로 11억 달러를 조달했고, 시가총액은 당시 약 69억 달러, 현재는 약 547억 달러 규모 .
• 사업 내용: 파이낸테크 + 블록체인 인프라 플랫폼이며, USDC와 EURC 같은 규제형 스테이블코인 발행, API·글로벌 송금 네트워크(Circle Payments Network) 제공

2. 주요 제품 및 서비스

USDC: 달러 1:1 페깅, 단기 국채 기반 담보로 안정성 확보. 2024년 말 전세계 스테이블코인 시가총액 중 약 29% 차지 . Circle Payments Network (CPN): 금융기관용 실시간 글로벌 송금 인프라. 도입 확대 중

API 플랫폼: 기업 및 개발자 대상 지갑, 결제, 유동성 제공 API

3. 매출액 추이

• 22년 7.7억불, 23년 14.5억불
• 2024년도 매출은 약 $16.8 B, 분기 매출은 1분기에 $5.79 B.
• TTM 기준 매출 약 $18.9 B

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4. 재정 수준

2024 순익: $155.7 M (2023년 $268 M 대비 감소)

2021 ~ 2024 EBITDA: 2024년 기준 $284.9 M 조정 EBITDA

현금성 자산: 2025년 3월 말 기준 운영유동성 약 $11억 (현금 $8.49 B + 고객용 분리예치금 $2.745 B) .

수익 구조: 매출의 95–99%는 USDC 담보 국채에서 발생하는 이자 수익에서 창출

5. 임직원 수

• 총 약 900명 근무 중
• 글로벌 조직 구성, 35개 이상 미국 지점·지역, 다양성 추구

6. 향후 사업 전망

• 스테이블코인 시장 성장: Genius Act 통과로 법적 기반이 마련되어 시장 2026년 $260B→$500B+ 예상, 장기적으로 $2T 가능
• CPN과 API 확장: 전통 금융으로의 디지털 전환 수요 증가, 실시간 결제/송금 성장 전망
• 추가 수익 확대 시나리오: USDC 공급이 $60B→$150~200B 상승 시, 연간 이자수익 $3B→$6–8B로 확대 가능
• 규제 리스크와 금리 리스크: 금리 하락 시 잉여이자 수익 감소 우려, 파트너 수수료 부담 등도 고려 대상 .

7. 주가 전망

Circle은 스테이블코인 생태계의 중심기업으로, 기술력·규제환경·비즈니스 모델에서 강점을 확보했습니다. 다만, 금리 변화나 파트너 수수료는 향후 수익성에 변수로 작용할 수 있으며, 고성장 대비 현재 밸류가 과도하다는 지적도 있습니다. 장기적으로 시장이 여전히 성장할 것으로 예상되지만, 금리, 수익성 압박 요인을 면밀히 모니터링하면서 투자하는 전략이 필요합니다.